Chemin de fer Canadien Pacifique (CP, 93,08 $): L’analyste de la TD prévoit de bons résultats pour la 2e moitié de l’année

L’analyste Cherilyn Radbourne de Valeurs mobilières TD reprend la couverture du transporteur canadien sur rail en faisant de la compagnie son premier choix du secteur grâce principalement à sa forte présence dans le transport du grain canadien, ainsi que des bénéfices que procurera la fusion avec le transporteur ferroviaire américain Kansas City Southern (KCS).

L’analyste recommande l’achat du titre et il fixe son cours cible à 115 $. En y ajoutant un dividende annuel par action qu’il estime à 0,76 $, cela signifierait pour l’investisseur un rendement total de 24,8 % pour les prochains 12 mois, si ses prévisions s’avéraient justes.

Le cours de l’action de CP est à la hausse de 2 % depuis le début de l’année, ce qui est nettement mieux que celui du CN qui est en baisse de 5 %, et qui surpasse de façon significative la performance du secteur du transport sur rail américain qui chute d’environ 25 % à 30 %.

L’analyste s’attend à ce que la firme voit ses bénéfices par action augmenter d’environ 20 % au 3e trimestre comparativement à l’année précédente.

Les revenus du CP proviennent à environ 24 % du transport des céréales, et d’environ 6 % de la potasse, estime l’analyste. Il prévoit pour 2023 un rebond significatif de plus de 35 % de la production de céréales au Canada, ainsi qu’une forte demande pour la potasse. Ceci offrira une bonne protection devant les incertitudes macro-économiques qui pourraient être le lot de l’année 2023, selon lui.

De plus, l’agence fédérale américaine Surface Transportation Board (STB) vient de terminer ses audiences publiques, ce qui permet de croire que la fusion du CP et KCS pourrait se conclure à la fin du 1er trimestre 2023.

Bien qu’un scénario d’atterrissage brutal de l’économie nord-américaine pourrait affecter les synergies de revenus attendues de la fusion, ce n’est pas le scénario que prévoit l’analyste.