Alphabet (GOOGL, 2980,00 $ US): point positif du secteur, croissance ralentie par les dépenses
Le géant Alphabet, maison-mère de Google, a connu un fort quatrième trimestre 2021 avec des revenus plus élevés qu’anticipés, étant l’un des points positifs du secteur technologique, mais ses revenus d’exploitation sont limités par les dépenses et investissements dans certains secteurs, notamment dans l’infonuagique.
Bank of America (BoA) Securities souligne que le bilan trimestriel d’Alphabet comporte peu d’aspects négatifs, une décélération de YouTube étant l’une d’elles. Les revenus ont dépassé les attentes du marché (61,9 G$ US contre des prévisions de 59,4 G$ US), étant notamment portés par une croissance du volet revenus de recherches de 36% (plus que les 28% attendus du marché et les 29% prévus par BoA). Les revenus d’exploitation de 21,9 G$ US ont eux aussi battu les attentes du marché (21,3 G$ US) à cause des dépenses plus élevées au cours de ce trimestre, mais les marges brutes se sont améliorées de 139 points de base annuellement.
Parmi les quelques notes négatives, on retrouve les revenus liés à YouTube ont quelque peu ralenti, produisant tout de même une amélioration de 25% (contre 43% au dernier trimestre comparable), et une perte les revenus de 890 M$ US dans l’infonuagique, plus élevés que le consensus de 626 M$ US.
Cela dit, même si BoA estime que les indicateurs clés au quatrième trimestre (entre autres les tendances des revenus et des marges de base annuelles ainsi que l’utilisation du capital) ont produit des résultats mitigés, l’institution financière relève sa prévision de revenus nets pour Alphabet en 2022 de 240,3 G$ US à 250,2 G$ US. Elle croit que les résultats seront moins impressionnants, même s’ils risquent de battre de peu les prévisions du marché. Alphabet possède de plus une meilleure stabilité dans ses revenus que ses compétiteurs.
BoA maintient sa suggestion d’achat pour l’action d’Alphabet et monte son cours cible annuel de 3470 $ US à 3510 $ US.
