Cogeco Câble (CCA, 49,51$) : nettement meilleur que les attentes
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,43$ par action comparativement à une attente maison à 0,94$ et un consensus à 0,90$.
Dvai Ghose note que les résultats ont de loin été supérieurs aux attentes. La performance est attribuable à un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement supérieur, mais également à des charges d’intérêts et fiscales inférieures.
L’analyste dit entrevoir de bonnes perspectives pour le titre en raison de différents facteurs : 1-la pénétration du marché Internet et de la téléphonie par Cogeco lui semble relativement faible; 2-l’expansion potentielle de la marge; 3-un environnement concurrentiel relativement bénin au Canada; 4-une présomption que la société ne se lancera pas dans d’autres acquisitions européennes; 5-une évaluation modeste malgré la récente appréciation du titre.
La prévision de bénéfice 2012 est à 4,98$, celle 2013 à 5,49$.
La cible passe de 53$ à 60$.
