Loblaw (L, 37,61$) : résultats mixtes, mais la progression se poursuit
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,87$ par action, comparativement à 0,76$ l’an dernier et à un consensus à 0,85$.
Michael Van Aelst indique que les pressions sur la marge bénéficiaire (principalement attribuables à des prix plus élevés de l’essence vendue) ont été contrebalancées par un meilleur contrôle des coûts et une plus grande efficacité.
L’analyste estime que la croissance commence à revenir grâce à l’inflation alimentaire et qu’à compter de la deuxième moitié de 2012, elle devrait s’accélérer. L’offre « marchandise » de Loblaw devrait en effet enfin avoir une contribution positive aux résultats.
Il anticipe toujours une progression des bénéfices de 15% pour l’exercice à venir, tout comme le suivant. La prévision 2012 est à 3,25$ pour 2012 et 3,88$ pour 2013.
La cible est à 50$.