Domtar (UFS, 81,43$ US) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi avec une recommandation «surperformance».
Leon Aghazarian indique que la société n’est plus uniquement un producteur de pâtes et papiers, avec environ 15% des ventes 2014 qui proviendront de sa division de soins personnels. Il s’attend à ce que d’autres acquisitions surviennent dans ce secteur. Il génère actuellement 200 M$ de BAIIA, mais l’objectif est d’atteindre 300 à 500 M$ pour 2017.
L’analyste note que même si le marché du papier blanc recule de 3 à 4% par année, Domtar en demeure le plus important acteur avec une part de marché d’environ 34% qui va en croissance.
Il s’attend à ce que la croissance dans les soins personnels, et des gains de productivité dans le papier, viennent plus que contrebalancer les pressions sur les revenus papier.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 4,85$ US par action. Celle 2014 est à 7,92$ US et celle 2015 à 8,77$ US.
La cible est à 108$ US.
