Saputo (SAP, 38,88$) : solides résultats, forte valeur
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,60$ par action, mieux que le consensus à 0,56$ et 32% supérieurs à l’an dernier.
Mark Petrie qualifie les résultats de solides et note que la marge bénéficiaire aux États-Unis s’est nettement améliorée.
Il explique que le titre a connu une forte poussée depuis le milieu de l’année (à 28$) alors que le prix du fromage apparaissait stable et l’accroissement des marges limité. L’analyste estime cependant qu’il est difficile de voir l’avancée se poursuivre à partir du niveau actuel.
M. Petrie ajoute en outre qu’il y a du brouillard quant à de possibles modifications à la réglementation de l’industrie laitière au Canada. Les discussions entre l’Europe et le Canada continuent d’avancer et, bien que l’on ignore quelle sera leur portée, l’incertitude persiste. Des modifications ne seraient pas nécessairement néfastes pour Saputo quant au prix du lait, mais pourraient amener plus de compétition.
La cible passe de 37$ à 39$.
