Genivar (GNV, 22,35$) : première mise à jour sur l’acquisition de WSP
Altacorp Capital réitère une recommandation « performance de secteur ».
Maxim Sytchev indique que la société vient de déposer une mise à jour sur l’acquisition de l’européenne WSP. Il constate que les revenus de WSP semblent vouloir être légèrement supérieurs à ses attentes (5%), mais que le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) est en retard de 7,6%.
L’analyste ne se dit pas totalement surpris et considère que les résultats sont somme toute conformes à ses attentes.
Il estime que la stratégie d’expansion qui consiste à sortir du Canada est fondée. À court terme cependant, il croit que de redresser une entreprise plus importante encore que la sienne ne sera pas facile pour la direction. Monsieur Sytchez note notamment qu’il ne faudrait pas sous-estimer l’impact des fuseaux horaires avec lequel doit maintenant composer la direction.
L’anticipation de bénéfice 2012 est maintenue à 1,22$ par action. Celle 2013 est à 1,70$.
La cible est abaissée de 25$ à 23,50$.
