Walmart : vers une nouvelle phase de croissance?
(WM, 53,25$)
Gilford Securities réitère une recommandation d’achat.
Bernard Sosnick revient de la conférence annuelle de la direction. Il note que celle-ci reconnaît qu’elle a, ces dernières années, commis quelques erreurs et s’est trop éloignée des enseignements du fondateur Sam Walton.
La direction confesse s’être éloignée du concept de bas prix tous les jours, et avoir trop réduit son offre de produits. En même temps qu’elle corrigera le tir, elle lance un nouveau programme d’expansion avec de plus petits formats.
L’analyste croit que cette expansion causera des remous dans l’industrie du supermarché, des pharmacies et des magasins à 1$. À son avis, Wal-Mart est sur le point de s’engager dans une nouvelle ère de croissance. M. Sosnick note en outre que le titre s’échange à un multiple de 12 fois son anticipation 2011, ce qui est inférieur au multiple du marché.
Sa cible 12-18 mois est à 65-70$ US.
