Astral Media (ACM.A, 37,69$): conforme aux attentes, mais...
Financière Banque Nationale fait passer sa recommandation de « surperformance » à « performance de marché ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice (excluant éléments extraordinaires) de 0,93$ par action, identique au consensus.
Adam Shine explique que l’abaissement de recommandation vient principalement de ce qu’il a décidé de revoir à la baisse les différents multiples qu’il appliquait aux unités d’Astral. Ainsi, le multiple appliqué aux activités radio passe de 8 à 7,5, celui appliqué à la publicité extérieure de 9,5 à 8,5, et celui appliqué aux bénéfices des actifs télé de 8,5 à 8,25.
La prévision de bénéfice 2011 est à 3,19$ par action, celle 2012 à 3,56$.
La cible est à 43$.
