Bombardier (BBD.B, 4,65$) : bonne et moins bonne nouvelle

Valeurs mobilières Stonecap réitère une recommandation «surperformance».

La société annonce la signature d’une lettre d’intention avec Iraqui Airways pour 16 CSeries CS 300, dont cinq en commandes fermes et 11 en options. Si toutes les options sont exercées, la valeur de la commande pourrait atteindre 1,26 G$ US.

Scott Rattee note que même si l’entente n’augmente pas le nombre de commandes fermes pour le CSeries (qui demeure à 177), elle vient augmenter le nombre d’engagements pour la famille d’avions (qui s’élève maintenant à 419).

L’analyste estime que cette commande est un peu une surprise, et dit demeurer en attente de grandes commandes d’Air Canada, d’American et/ou de Lion Air pour mieux jauger de l’évolution du programme d’essais et du degré d’acceptation du CSeries.

Il souligne que, présent au Salon aéronautique de Dubaï, le président de Qatar Airways, Akbar-Al Baker, a indiqué qu’il était toujours intéressé au CSeries, mais que Bombardier n’était toujours pas en mesure de fournir des données de performance, deux mois après son premier vol d’essai.

Monsieur Rattee note que monsieur Al Baker est renommé pour négocier dans les médias, mais il croit aussi que sa remarque pourrait faire en sorte que certains croient que le programme d’essais connaît des enjeux imprévus.

L’anticipation de bénéfice 2013 est à 0,36$ US par action, celle 2014 à 0,50$ US.

La cible est à 5,75$.