Financière Banque Nationale réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 1,65$ par action, comparativement à un consensus à 1,42$.
Peter Routeledge estime que le bénéfice rapporté comporte certains éléments extraordinaires et qu’un bénéfice de 1,54$ par action est plus représentatif de l’état des activités courantes.
Il se dit préoccupé par une décélération potentielle du bénéfice au Canada. À son avis, une baisse des volumes de prêts et de la marge bénéficiaire sur ceux-ci pèsera sur les résultats des activités auprès des consommateurs et des commerces.
L’analyste croit cependant que grâce à l’acquisition de Marshall & Ilsley, aux États-Unis, la banque sera en mesure de contrebalancer les vents contraires. Un peu plus tard, il croit que cette plateforme sera un élément de différenciation entre la BMO et les autres banques canadiennes, qui devront, elles, davantage composer avec des ménages canadiens surendettés.
La prévision de bénéfice 2013 (octobre) est ramenée de 5,84$ à 5,77$ par action, celle 2014 grimpe de 6,13$ à 6,20$.
La cible est à 64$.
