Corus (CJR.B, 23,49$) : Astral vient brouiller les cartes
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « performance de secteur ».
En excluant les éléments extraordinaires, au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,58$ par action, comparativement à 0,60$ l’an dernier et à un consensus à 0,57$.
Adam Shine note que les actifs télé ont battu les attentes. Les actifs radiophoniques ont cependant sous-performé en raison de la faiblesse du marché au Québec en novembre, d’enjeux de cotes d’écoute à Vancouver et de pressions associées à de nouveaux arrivants à Edmonton. Les revenus du marché québécois n’ont essentiellement progressé que de 0,1% dans le trimestre.
L’analyste note qu’Astral a annoncé hier contester devant la Cour fédérale d’appel la décision du CRTC les conditions de vente des stations radios du Québec à Cogeco. Le CRTC a permis à cette dernière d’exploiter trois stations FM dans le marché francophone de Montréal. Or, sa politique courante est de ne permettre que l’exploitation de deux stations.
M. Shine rappelle que Cogeco a déjà indiqué que l’acquisition était conditionnelle à ce qu’elle puisse exploiter trois stations dans le marché de Montréal.
Il estime qu’il est probable que le titre de Corus marque une pause jusqu’à une décision de la cour.
La cible est à 25,50$.
