Groupe TVA (TVA.B, 7,74$): nettement mieux que prévu
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,09$ par action alors que la maison attendait une perte de 0,10$ et que le consensus était pour une perte de 0,06$.
Michael Elkins indique que d’impressionnants revenus publicitaires à la grande antenne TVA expliquent l’écart entre la performance réelle et celle attendue. Il note que le résultat est particulièrement significatif dans le contexte d’un marché publicitaire difficile au cours de la période.
L’analyste souligne que la source de ces résultats demeure opaque, la direction offrant peu de détails lors de la conférence téléphonique. À son avis, une augmentation des placements publicitaires politiques (campagne électorale) pourrait avoir contribué à la performance.
Monsieur Elkins précise aussi que la chaîne LCN a connu une croissance de ses revenus d’abonnement de 26% grâce à de nouvelles ententes favorables de distribution.
Même si la visibilité demeure limitée, il estime que les perspectives à court et moyen terme sont somme toute encourageantes. Le lock-out dans la LNH pourrait aider aux revenus publicitaires.
L’anticipation 2012 est pour un bénéfice de 0,65$ par action, celle 2013 est pour un bénéfice de 0,90$.
La cible est à 10$.
