Domtar (UFS, 77,40$ US) : l’oligopole devrait bien se comporter
Raymond James renouvelle une forte recommandation d’achat.
Au mois d’octobre, les usines de papier non glacé (papier à lettre, de photocopie, etc.) ont tourné à 86%, comparativement à 90% en septembre. Les expéditions en Amérique du nord ont totalisé 735 000 tonnes métriques, comparativement à 743 000 tm le mois précédent. Les stocks sont à 627 000 tonnes métriques, comparativement à 611 000 tm en septembre, et 672 000 tm il y a un an.
Daryl Swetlishoff estime que ces statistiques sont conformes aux tendances de la saison. Il dit croire que l’oligopole de l’industrie du papier blanc continuera d’agir rationnellement en terme de production ce qui maintiendra de bons prix.
L’analyste note que depuis deux ans, Domtar a mis l’accent sur le remboursement de sa dette, une opération qui est maintenant largement complétée. Il s’attend maintenant à ce qu’elle retourne plus d’argent à ses actionnaires par le biais d’une augmentation du dividende (actuellement à 1$) et de rachats d’actions.
M. Swetlishoff croit en outre que la compagnie pourrait y aller d’une nouvelle acquisition de 500 M$ US à 1 G$ US.
La cible est à 115$ US.
