TransForce (TFI, 20,90$) : bons résultats, mais des interrogations du côté de l’énergie
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société de transport rapporte un bénéfice de 0,39$ par action, comparativement à une attente maison à 0,34$, et un consensus à 0,37$.
Cameron Doerksen indique que les résultats sont meilleurs que ce qui était anticipé, mais que les activités de transport dans le secteur énergétique sont nettement sous les attentes (97 M$ c. 111 M$). Il note que la faiblesse se situe particulièrement en Alberta où les revenus reliés au déplacement des foreuses sont en baisse de 29%.
L’analyste dit néanmoins maintenir sa recommandation parce qu’il s’attend à ce que les marges continuent de prendre de l’expansion dans les autres secteurs, que les flux de trésorerie sont importants et que d’autres acquisitions devraient être au rendez-vous.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 1,66$ à 1,58$ par action, celle 2014 passe de 1,97$ à 1,95$.
La cible est abaissée de 26$ à 25$.
