TVA (TVA.B, 8,80$) : sous l’attente
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements de 20 M$, comparativement à une attente maison à 23 M$. Le bénéfice par action est à 0,29$ contre une attente à 0,45$.
Robert Bek estime que les revenus et les bénéfices sont légers par rapport à ce qui était attendu. Il souligne que la stratégie de télévision spécialisée continue de bien faire, alors que les revenus d’abonnements et publicitaires sont en hausse, que les activités des publications continuent de faire face à des pressions séculaires, et que les efforts de restructuration se poursuivent.
L’analyste estime que même si les télés spécialisées connaissent un momentum positif, leur contribution demeure plutôt petite. Le titre lui apparaît peu cher, mais il voit aussi peu de catalyseurs.
L’anticipation 2013 est ramenée de 0,58$ par action à 0,54$, celle 2014 passe de 0,64$ à 0,62$.
La cible est à 10$.
