Épisode baissier possible après le printemps

Après le recul de février, la Bourse pourrait rebondir au printemps, avant de connaître un nouvel épisode baissier jusqu’en octobre.

Le risque d’un recul de 10 à 15 % en 2013 est élevé. Divers indicateurs de risque, incluant la volatilité et le stress financier mondial, signalent un degré de nonchalance élevé de la part des investisseurs.

Un ratio qui compare le nombre de titres à la hausse par rapport au nombre de titres à la baisse, ainsi que la faiblesse du secteur du transport, n’appuient pas la remontée de 10 % du S&P 500 depuis juin.

Aussi, le marché haussier amorcé en 2009, a déjà quatre ans, ce qui augmente les risques d’un essouflement ou d’un renversement l’an prochain.

Le S&P 500 a rebondi de 126 % depuis mars 2009, ce qui en fait le huitième plus fort mouvement haussier parmi les 25 de plus de 20 %, depuis 1929.

Si le S&P 500 devait répéter les cycles de quatre ans, et entrer dans un marché baissier, l’indice pourrait retomber jusqu’à 1100-1250, soit la perte du tiers ou de la moitié des gains accumulés depuis 2009.

Un tel mouvement de recul serait la dernière occasion d’achat dans un marché qui reste coincé dans leuncouloir en dents de scie, depuis 2000.

Une amélioration du nombre de nouveaux sommets et une appréciation du sous-indice des transports du Dow Jones éliminerait ce scénario baissier.

 Les titans ont encore du rattrapage à faire