Ses cinq exemples sont percutants. Google, Tesla, Chipotle, Netflix et Apple ont un point commun : ils ont tous réalisé des gains extraordinaires depuis leur entrée en Bourse, soit d'au moins 1 000 %.
Pour vous donner une idée, Google est le «traînard» du groupe avec une appréciation de «seulement» 1 282 % depuis son premier appel public à l'épargne (PAPE), en août 2004. Tesla, le constructeur d'automobiles électriques, a procuré un gain de 1 352 % en moins de quatre ans, ce qui est exceptionnel. Chipotle a fait encore mieux, avec une hausse de 2 865 % depuis 2006, surpassée toutefois par Netflix, qui a explosé de 5 826 % depuis 2002. Enfin, il y a Apple, avec une appréciation presque divine de 22 288 % depuis son inscription en Bourse, en 1980.
«Même si vous aviez acheté beaucoup d'actions de ces titres lors de leur PAPE, les probabilités sont que vous n'auriez pas réalisé ces gains astronomiques», écrit M. Ritholtz. Et je suis bien d'accord avec lui.
Pourquoi ? Parce que l'appréciation de ces titres, qui semble si «facile» aujourd'hui, était loin d'être linéaire. Bien au contraire. Prenons l'exemple de Netflix. Rappelez-vous que l'investisseur qui a acheté des actions de cette société Internet a multiplié son avoir par presque 60 fois. Vous salivez, n'est-ce pas ?
