Un rebond à prévoir selon l'indice VIX

Publié le 11/10/2011 à 13:38, mis à jour le 11/10/2011 à 16:45

Un rebond à prévoir selon l'indice VIX

Publié le 11/10/2011 à 13:38, mis à jour le 11/10/2011 à 16:45

Par Mathieu Lavallée

Photo : Bloomberg

L’indice de volatilité VIX a connu sa plus forte croissance trimestrielle lors du troisième trimestre pour dépasser la barre des 40 points au début du mois d’octobre. C’est un niveau que l’indice a dépassé seulement 3 % du temps depuis 20 ans et qui a toujours précédé des rebonds boursiers, rapporte Bloomberg.

Le Vix a bondi de 160 % lors du troisième trimestre pour se retrouver à 42,96 points, pendant que le S&P 500 à Wall Street dévissait de 14 %, son plus important repli depuis 2008.

Mais généralement, le S&P 500 reprend en moyenne 3,2 % dans les trois mois suivant l’atteinte par le VIX du niveau des 40 points lors d’une clôture.

Lors des trois derniers mois, les marchés boursiers américains – comme partout dans le monde – ont connu des hauts et des bas sans précédent, les investisseurs étant tourmentés par la possibilité que la crise de la dette en Europe déclenche une seconde récession mondiale en trois ans à peine.

Pendant le troisième trimestre, le VIX s’est retrouvé en moyenne à 30,6 points, soit la moyenne trimestrielle la plus élevée depuis 2009.

« Un VIX élevé signifie que les investisseurs ont abandonné, qu’ils ne sont plus dans les parages, ce qui représente un bon moment pour entrer dans le marché », explique James Paulsen, stratège en chef des investissements et responsable d’un portefeuille de 340 milliards $ US chez Wells capital Management, à Minneapolis. À son avis, lorsque le VIX s’offre une poussée de croissance, les sentiments fondés sur la panique prennent de plus en plus de place. Ce qui veut dire que le marché devient une aubaine.

Entre la date de sa création, le 2 janvier 1990, jusqu’au 30 septembre dernier. Le VIX a clôturé une séance au-dessus des 40 points 166 fois. Lorsque cet indice de volatilité s’est retrouvé aux alentours de ce niveau pour une période d’au moins 30 jours, le S&P 500 a connu une croissance moyenne de 3,2 % dans les trois mois suivants, et de 19 % dans l’année qui a suivi.

L’indice VIX est obtenu à partir du prix payé pour se procurer les options protégeant les investisseurs des pertes qu’ils peuvent connaître sur les marchés boursiers.

Aujourd’hui vers 13h10, le VIX se retrouve en hausse de 0,42 point, ou 1,25 %, à 33,44 points.

D’après Bloomberg.

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