En cette semaine écourtée par les célébrations de l’Action de grâce aux États-Unis, les investisseurs américains auront tout le temps voulu de digérer leurs récents gains et leur dinde, car très peu de résultats trimestriels seront dévoilés au cours des cinq prochaines séances.

Outre le géant informatique Hewlett-Packard, la chaîne de bijouteries Tiffany’s dévoilera ses résultats trimestriels aux États-Unis cette semaine.

La semaine sera également calme au chapitre des résultats au Canada. Les principaux à surveiller sont ceux d’Alimentation Couche-Tard.

Les analystes ont été prudents à l’égard des résultats du premier trimestre de Couche-Tard, à tel point que la chaîne lavalloise a nettement dépassé leurs attentes. L’inverse pourrait-il se produire au deuxième trimestre?

Couche-Tard va dévoiler ses résultats du deuxième trimestre mardi.

La plupart des analystes ont récemment relevé leurs prévisions de bénéfices et leur cours cible pour le titre du détaillant.

 Dernier en lice, Peter Sklar, de BMO Marché des capitaux, vient de faire passer sa prévision de bénéfice pour le trimestre de 1,03$ US à 1,19$ US par action.

 L’analyste attribue cet ajustement à de meilleures marges bénéficiaires à la pompe aux États-Unis. Selon ses plus récents calculs, la société dirigée par Alain Bouchard a enregistré une marge bénéficiaire moyenne de 20,8 cents US le galon, plutôt que 17,25 cents US comme il le prévoyait initialement.

Son homologue de la Financière Banque Nationale, Vishal Shreedar, est encore plus optimiste. Il prévoit que la marge réalisée sur la vente d’essence s’établira à 23,4 cents US le galon.

Ce dernier prévoit que Couche-Tard a réalisé un bénéfice de 1,29$ US l’action pour le trimestre. C’est donc nettement plus que la moyenne des analystes, qui visent un profit de 1,17$ US l’action, comparativement à 0,90$ US l’an dernier.

Mais comme il le souligne, les résultats du plus international des détaillants québécois demeurent sujets à une grande volatilité, entre autres en raison de la difficulté de prévoir les marges à la pompe et du rythme auquel la société réalise ses synergies en Europe.

Autrement dit, les investisseurs doivent rester sur leur garde, car les analystes semblent réagir parfois avec excès aux résultats du trimestre précédent.

Moins de valeur dans Canam

L’as de la chasse aux aubaines Irwin Michael, gestionnaire des fonds ABC, a indiqué vendredi après la clôture des Bourses avoir vendu sa participation restante dans Groupe Canam.

Le gestionnaire de portefeuilles ontarien, qui cible les titres nettement sous-évalués par le marché selon divers critères, souligne que l'action du fabricant de charpentes métalliques a progressé de plus de 100% en 2013.

Aux yeux de M. Michael, la société beauceronne n’est donc plus bon marché selon les repères fondamentaux que M. Michael analyse. Son action se négocie en effet à 7,3 fois la valeur de l’entreprise par rapport à son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) et à 1,5 fois la valeur comptable de son actif corporel.

«Bien que les perspectives de Canam se sont améliorées, nous croyons que l’entreprise est considérée comme un titre de croissance. En conséquence, nous avons décidé de prendre nos profits et allons réinvestir les fonds dans d’autres titres sous-évalués.»

M. Michael avait commencé à acheter ses actions de Canam en 2008, à un cours avoisinant 6$. Il a en racheté par après lorsque le cours est tombé autour de 3,75$.

Même si M. Michael a liquidé sa position et que l’action s’est grandement appréciée, certains analystes croient que le titre recèle encore du potentiel.

Justin Wu, de GMP Valeurs mobilières, a relevé sa cible à 14$ à la fin octobre après la publication de résultats supérieurs aux prévisions au troisième trimestre.

Canam affichait à la fin du trimestre un carnet de commandes record et a recommencé à verser un dividende trimestriel.

Tecsys: un trimestre pivot

Le fournisseur montréalais de logiciels d’optimisation de la chaîne d’approvisionnement Tecsys est une des petites sociétés technos québécoises qui affichent une forte croissance en Bourse depuis les cinq dernières années.

Le titre de l’entreprise a triplé depuis son creux d’avril 2008. Tecsys dévoilera ses résultats du deuxième trimestre ce mardi.

Steve Li, analyste pour l’Industrielle Alliance, prévoit que ses revenus croîtront de 8,7% au deuxième trimestre par rapport à l’an dernier pour s’établir à 11,7 M$.

Le bénéfice ajusté devrait pour sa part décroître de 56% pour s’établir à 200000$ ou 0,02$ l’action, comparativement à 500000$ ou 0,05$ par action à la même période l’an dernier.

La rentabilité de la société est grevée par des investissements dans son personnel. L’entreprise a embauché massivement depuis 2011 pour appuyer sa croissance. Ces investissements lui ont coûté cher.

Son carnet de commandes est un repère important pour les investisseurs. À la fin de son exercice terminé en 2013, il avait touché un sommet historique de 26,3 M$.

M. Li a récemment abaissé sa recommandation pour le titre, d’achat à conserver, étant donné l’escalade en Bourse de l’action de Tecsys.