L'action de la société pharmaceutique de Laval perd un peu de son élan en Bourse depuis un mois, après avoir plus que doublé en un an. Selon Alex Arfaei, de BMO Marchés des capitaux, ce n'est qu'une question de temps avant que l'acquéreur boulimique ne produise les résultats qui donneront un nouveau souffle à son titre. L'analyste est revenu d'une rencontre avec les dirigeants plus convaincu que Valeant retrouvera une marge brute de 76 % d'ici 24 mois, grâce à la diète qu'elle impose au géant des soins pour les yeux Bausch & Lomb (B&L), acquise l'an dernier pour 8,7 G$ US. Par exemple, B&L dépense 13 fois plus que Valeant pour ses communications. Les plus grandes économies proviendront toutefois du transfert de la production de B&L des États-Unis vers l'Asie. M. Arfaei a donc augmenté ses prévisions de marge brute et s'attend à ce que ses collègues en fassent autant. Valeant révisera vraisemblablement à la hausse ses propres objectifs financiers après la conclusion de l'achat de PreCision Dermatology, au deuxième trimestre. À court terme, on peut s'attendre à l'acquisition de petits fabricants de produits génériques en Asie, mais Valeant vise toujours un autre achat de la taille de B&L cette année, afin de se hisser parmi les cinq premières pharmaceutiques du monde. La société lavalloise cible l'ophtalmologie, la dermatologie et la dentisterie.
Vers une marge brute de 76 % d'ici deux ans
Marge brute / Bén. par action
2013 74,5 % / 6,24 $ US
2014¹ 72,2 % / 8,96 $ US
2015¹ 74,3 % / 10,99 $ US
2016¹ 76,1 % / 12,48 $ US
¹ Prévisions de BMO Marchés des capitaux
