WestJet (WJA 24,72 $) : délicat équilibre entre le contrôle des coûts et la hausse de la capacité
Le transporteur aérien a surpassé les attentes au premier trimestre, avec une hausse de 39 % de son bénéfice, grâce à un contrôle rigoureux de ses coûts.
Fadi Chamoun, de BMO Marchés des capitaux, craint que la hausse prévue de 9 à 10 % du nombre de sièges offert par WestJet par rapport à l’augmentation moyenne de 6 % de l’industrie, commencera bientôt à nuire aux revenus par siège-mille et aux marges de la société.
Le titre ayant dépassé son cours-cible de 24 $, M. Chamoun est neutre envers le titre, pour lequel il prévoit une performance semblable à celle du marché.
Ses collègues se tracassent pour un rien, estime David Tyerman, de Canaccord Genuity, bien que la croissance des revenus par siège-mille de WestJet est appeller à se modérer.
La hausse de la capacité de vol ne met aucunement en danger la hausse prévue de 20 % des bénéfices au cours des deux prochaines années, à son avis.
« Nous ne partageons pas l’inquiétude de nos collègues. La société ajoute à sa capacité à un rythme qui soutiendra le rendement élevé sur son capital », note-t-il.
Son cours-cible de 32 $ est porteur d’un gain potentiel d’encore 29 %.
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