Que faire avec les titres de TransForce, Osisko et Open Text? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celles exprimées.

TransForce (TFI, 29,51$): le camionneur a fait le plein en Bourse

Le rapport risque-rendement du camionneur TransForce en Bourse n’est plus intéressant pour l’investisseur. Fadi Chamoun, de BMO Marchés des capitaux, en recommande donc la vente et établit son cours-cible à 28 $, un prix de 5% inférieur au cours actuel.

«Nous ne craignons pas une chute du titre, mais il recèle peu de potentiel à l’évaluation actuelle», explique l’analyste.

Le titre de TransForce s’est un peu trop emballé concernant le potentiel de rentabilité de ses dernières acquisitions et l’essaimage potentiel de ses activités de transport par camion.

«Les objectifs de marge que la société s’est fixée sont très ambitieux. Nous prévoyons des progrès plus modérés et graduels (que les autres analystes)», dit-il.

TransForce veut faire passer sa marge d'exploitation de 8 à 10,5%, à long terme.

De plus, la performance de la société est moins rose qu’il n’y paraît puisque la croissance de ses flux de trésorerie n’est que de 3% par année, depuis six ans, lorsqu’on exclut ses acquisitions.

De plus, l’action de TransForce incorpore déjà une bonne part de la valeur potentielle que pourrait créer la société en envoyant en Bourse ses activités traditionnelles de camionnage et en cédant ses activités de gestion de déchets.

Enfin, M. Chamoun rappelle qu’après l’achat de Clarke, de Contrans, de Vitran et de Transport America, le bilan de TransForce est allourdi. Sa dette équivaut à 3,2 fois son bénéfice d’exploitation.

Osisko (OR, 18,05$): l’achat de Mines Virginia sera complété à la mi-février