BMO Marchées des capitaux hausse sa recommandation à «surperformance».
La société de logiciels de gestion d’information annonce l’acquisition des solutions ECM (Enterprise Content Management) de Dell pour 1,6 G$ US.
Thanos Moschopoulos indique qu’il ne s’attendait pas à ce qu’Open Text soit dans la course pour l’actif. Il croyait que le prix de celui-ci serait plus élevé que 2,7 fois les ventes (vraisemblablement 8 à 9 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement une fois l’intégration réalisée), ce qui est conforme à ce que l’entreprise a payé lors de ses acquisitions précédentes.
L’analyste estime que la croissance organique pourrait demeurer un enjeu, même après la combinaison des deux entités. Il estime cependant que les synergies qui seront réalisées devraient à elles seules permettre au titre d’avancer dans les 12 à 18 prochains mois.
De manière préliminaire, monsieur Moschopoulos croit que la transaction devrait ajouter 17% à 19% à son anticipation de bénéfice par action 2018 (juin).
Celle-ci est pour l’instant maintenue à 4,40$ US.
La cible est haussée de 63$ US à 73$ US.
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