TFI International (TFII, 31,47$): la reprise du camionnage américain à la rescousse

Kevin Chiang, de CIBC Marchés mondiaux, maintient sa recommandation d’achat et son cours cible de 35$ malgré les résultats mitigés que le camionneur offrira le 26 octobre, pour son troisième trimestre.

L’analyste croit qu’une fois l’impact des ouragans Harvey et Irma passé, le transporteur devrait profiter du rebond de la demande et des prix observés dans l'industrie américaine du camionnage avant les tempêtes.

Les tarifs «au comptant» ont bondi de 20 % depuis le début de l’année, à un sommet de deux ans, dit-il. TFI devrait aussi bénéficier des nouvelles normes environnementales américaines que des concurrents ne rencontrent pas.

Entretemps, la société continue de libérer des fonds pour continuer à racheter ses actions sans s’endetter davantage. TFI vient de vendre quatre immeubles pour 136M$ à un fonds immobilier, réalisant un gain de 70M$.

Les immeubles vendus ne représentent que 20% de la valeur comptable de son parc immobilier.

M. Chiang ajuste ses prévisions puisque cette vente qui haussera ses loyers, mais diminuera l’amortissement.

Pour le troisième trimestre, l’analyste prévoit une hausse de 21% des revenus à 1,2 milliard de dollars, une hausse de 16% du bénéfice d’exploitation à 136M$, mais un recul de de 18% du bénéfice à 0,49$ par action.

Les acquisitions gonflent les revenus et le bénéfice d’exploitation, mais les frais financiers et l’amortissement plombent le bénéfice par action.