Cineplex (CGX, 41,06$) : mieux vaudrait attendre
Valeurs mobilières Industrielle Alliance réitère une recommandation «conserver».
Steve Li indique que le box office nord américain est en hausse de 0,8% au quatrième trimestre, grâce à des titres comme The Hunger Game, Frozen, Gravity, Thor et The Hobbit, qui ont chacun généré plus de 200 M$ US de revenus.
L’analyste s’attend à ce que les revenus de box office de Cineplex augmentent de leur côté de 7,1%, en incluant les revenus de l’acquisition des cinémas Empire. Il précise que l’entreprise a fait un remarquable travail, elle qui contrôle maintenant une part de marché de 77% et près de 95% de la publicité à l’écran.
Monsieur Li note cependant que le titre se négocie à de forts multiples par rapport à ses comparables américains (13,8 fois le BAIIA passé et 10,6 fois celui à venir contre 8,1 et 7,9). Bien qu’une prime soit justifiée, il estime que les investisseurs feraient mieux d’attendre une meilleure fenêtre d’entrée.
La cible est à 42$.
