Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d'achat.
Au deuxième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice de 2,64$ par action, comparativement à une attente maison à 2,63$ et un consensus à 2,57$.
Doug Young indique qu'à première vue les résultats sont supérieurs aux attentes, mais que, en réalité, l'écart est principalement attribuable à une baisse inattendue des provisions pour pertes sur prêts.
L'analyste indique que le créneau de la gestion de fortune et les activités sur les marchés financiers affichent de bonnes progressions. Il souligne que le ratio des fonds propres CET1 est à 12,2%. Cela dit, il précise que les activités de prêts personnels et commerciaux sont moins rentables que ce qu'il anticipait en raison de la compression de la marge bénéficiaire entre l'argent en dépôt et l'argent prêté.
Monsieur Young dit aimer la stratégie simple de la banque et son dividende de 4,8%. Il reconnaît qu'il y a certains risques associés à l'acquisition de PrivateBancorp aux États-Unis (le ratio CET1 devrait notamment baisser dans les 10% lorsque celle-ci sera complétée), mais croit qu'ils sont déjà reflétés dans les cours.
La cible est à 125$.
