Etsy (ETSY., 40,43 $US) : de qualité, mais trop cher
Mark Mahaney, de RBC Marché des capitaux, reconnaît avoir été trop prudent par le passé en ce qui concerne le marchand en ligne Etsy. Le prix élevé de l’action l’incite tout de même à rester sur les lignes de côté.
Etsy a dévoilé de bons résultats sur toute la ligne au troisième trimestre, estime l’analyste. Il note que les revenus, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) et les marges ont toutes été meilleurs que prévu.
M. Mahaney se dit plus optimiste après la publication des résultats. Il juge l’entreprise en bonne posture pour générer de la croissance à long terme, tout en améliorant sa rentabilité. Ses atouts lui permettent de retenir les marchands et d’attirer les consommateurs.
À 7,5 fois les revenus de l’exercice 2020, le titre serait évalué «raisonnablement». L’analyste fait toutefois son mea culpa quant à ses précédentes prévisions. «Nous avons dit la même chose lorsque le prix était 50% plus bas, par contre. Nous n’avions pas anticipé cette constante amélioration des fondamentaux.»
