Industrielle Alliance (IAG, 73$) : l’importance du Canada
L’expansion de l’assureur de Québec aux États-Unis suscite de l’enthousiasme, mais la direction ne doit pas négliger ses opérations canadiennes, prévient Sumit Malhotra, de Banque Scotia.
Comme les faibles taux d’intérêt procurent peu d’avantages à patienter dans les liquidités, l’allocation du capital est primordiale, souligne M. Malhotra. Ce sera donc un critère important pour son succès en Bourse tandis que le titre a augmenté de 64% en 2019.
L’analyste souligne que les activités canadiennes représentent 90% des bénéfices et que les projets au sud de la frontière ne doivent pas détourner l’attention de la direction.
M. Malhotra juge qu’il faut également remonter les ratios de capitaux propres, qui, à 117%, sont plus bas que celui des comparables.
Il aimerait aussi que la direction émette des communications claires sur la manière dont elle mesure le succès dans l’intégration de ses acquisitions.
M. Malhotra demeure optimiste quant à la suite des choses. Il maintient sa recommandation «surperformance» et sa cible de 77$.
