L’ontarienne Aliments Maple Leaf a déjà doublé sa marge d’exploitation grâce à un plan de redressement laborieux qui s’est étalé sur six ans, mais le producteur de viandes et de volaille entre dans une nouvelle phase de relance.

«La société a maintenant le réseau d’usines et la stratégie qu’il lui faut pour dégager des marges de plus de 10% de façon durable, malgré les fluctuations du prix de la viande», prévoit Irene Nattel, de RBC Marchés des capitaux, juge que la société

La baisse de 17% des prix au comptant du porc depuis un an améliore ses marges de transformation, à plus court terme.

L’entreprise restructurée passe en mode croissance afin de gagner des parts de marché en Amérique du Nord parmi les producteurs aux pratiques durables.

Cette croissance pourrait prendre la forme d’acquisitions ou de nouvelles usines, entrevoit Mme Nattel.

«Le scénario le plus probable est une série d’investissements, notamment dans la volaille. La société veut rapprocher ses marges de celles des premiers de classe de son industrie», indique l’analyste.

L’entreprise dispose d’une encaisse de 444,3M$, des sommes qu’elle compte répartir en priorité en relevant annuellement son dividende, en rachetant plus activement ses actions et en réinvestissant dans ses usines.

Mme Nattel prévoit le rachat annuel d’environ 7,5% de ses actions dans son modèle financier.

«À mesure que les investisseurs réaliseront que ses marges resteront plus élevées et plus stables qu’avant, le titre devrait bénéficier d’une ré-évaluation à la hausse», croit-elle.

L’analyste de RBC augmente son cours cible de 34 à 35$.

Mines Richmont (RIC, 11,16$): le bond de 34% des réserves de bon augure pour la production future