Shopify (SHOP., 327,02 $US) : une victoire pour les optimistes

En dévoilant ses statistiques sur le taux de désabonnement, Shopify vient d’ébranler sérieusement la thèse des pessimistes, croit Paul Treiber, de RBC Marchés des capitaux, qui se trouve dans l’autre camp.

L’un des arguments les plus souvent cités dans la thèse pessimiste est que les désabonnements pourraient devenir hors de contrôle, rapporte l’analyste. «Or, Shopify vient de partager de nombreuses statistiques détaillées qui viennent contredire ce point».

Les statistiques détaillées démontrent que la rétention des vendeurs qui ont du succès contrebalance grandement les désabonnements et les échecs de certains de ses clients entrepreneurs, interprète l’analyste.

La société de commerce électronique d’Ottawa a dévoilé qu’elle investirait près de 1 G $US dans l’établissement d’un réseau de distribution pour aider ses clients à concurrencer Amazon dans les délais de livraison. L’analyste pense que cette annonce est positive et contribuera au succès des clients sur les plateformes de Shopify.

M. Treiber reconnaît toutefois que la livraison est une activité à plus faible marge et qui nécessite une grande échelle. Amazon, Walmart et Target ont dépensé beaucoup plus pour mettre en place leur réseau de distribution, ce qui soulève des questions.

L’analyste reconnaît que plusieurs bonnes nouvelles sont déjà prises en compte dans l’évaluation du titre, mais il maintient sa recommandation «surperformance».

La cible est à 347 $US.