Valener (VNR, 16,12$) : sous les attentes
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,27$ par action, comparativement à une attente maison à 0,31$ et un consensus à 0,32$.
Pierre Lacroix note que le dividende demeure à 0,25$ par trimestre, soit 1$ par année (6,2%). Il indique que même l’obtention du financement pour le projet éolien de la Seigneurie de Beaupré et l’obtention d’une ligne de crédit de 200 M$ représentent d’importants jalons. Une décision réglementaire sans lustre à la fin décembre est cependant venue appliquer les freins sur une potentielle progression du titre.
L’analyste estime que la réalisation de la phase 1 du projet Seigneurie de Beaupré en décembre 2013 devrait venir soutenir le dividende du titre. Il précise maintenir pour l’instant sa recommandation, mais pourrait la hausser si le titre venait à retraiter sous le niveau des 15$.
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,78$ par action, celle 2013 à 0,84$.
La cible est à 16,75$.
