Torstar (TS.B, 11,81$) : les ebooks nuisent aux résultats
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
Au deuxième trimestre la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,47$ par action, supérieur aux 0,39$ de l’an dernier, mais sous un consensus à 0,50$.
Tim Casey note que les résultats de la division livres, qui sont inégaux de trimestre en trimestre, ont été affectés par une adoption rapide des ebooks, ces livres numériques. Il en a résulté des retours de livres imprimés Harlequin plus élevés que prévu.
L’analyste s’attend cependant à ce que les choses se replacent pour les prochains trimestres alors que la quantité de livres imprimés sera diminuée. Il note que bien que les perspectives de croissance de Torstar soient limitées, elle n’aura pratiquement plus de dette l’an prochain.
La prévision de bénéfice 2011 est à 1,64$ par action, celle 2012 est à 1,74$.
La cible est à 16$.
