Genivar (GNV, 30,70$) : ambitieux plan de croissance
TD Newcrest renouvelle une recommandation d’achat.
Michael Tupholme indique qu’au cours des derniers mois, la firme d’ingénierie a dévoilé des cibles de croissance. Elle veut faire passer ses revenus annuels à 1,5 G$ CAN à la fin de l’exercice 2014 (à 470 M$ en 2010). Elle veut également que 50% de ses revenus proviennent de l’extérieur du Canada.
Même s’il juge le plan ambitieux, l’analyste note que la croissance nécessaire pour atteindre ces objectifs est moindre que celle qu’elle a affiché au cours des quatre dernières années. Il estime que la société devra s’engager dans plusieurs acquisitions pour parvenir à ses objectifs, mais que ceux-ci sont atteignables.
Selon les scénarios développés un investissement dans la société devrait générer un rendement se situant entre 110,3% et 184,5% sur la période (en incluant les dividendes).
Dans l’intérim, M. Tupholme attend un bénéfice de 1,79$ par action en 2011 et 2,14$ en 2012.
La cible est à 37$.
