Yahoo! (YHOO, 15,49$ US) : manquer le bateau…
Deutsche Bank Securities réitère une recommandation « conserver ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,16$ US par action, 0,03$ US au-dessus du consensus.
Jeetil Patel indique que les résultats sont largement conformes à ses attentes. Il précise cependant que sa thèse demeure. Le sous-investissement de Yahoo! au cours des dernières années la rattrape en terme de fréquentation et de pages vues. Elle se fait notamment prendre du marché par Youtube et Facebook.
L’analyste soutient que la compagnie a tenté de parer à la situation en coupant sur les prix pour générer de la croissance (hausse de volumes), mais que la recette est mauvaise dans une industrie en croissance. Il précise que les volumes publicitaires demeurent exceptionnellement forts du côté de la recherche et de la vidéo, mais n’ont pas de réels impact sur Yahoo!.
La cible est à 13,50$ US.
