Banque Nationale (NA, 72,57$) : solides résultats, mais bien reflétés
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation « conserver ».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,95$ par action, comparativement à une attente maison à 1,88$ et un consensus à 1,85$.
Jason Bilodeau indique que la banque livre un trimestre supérieur aux attentes en raison de ses activités bancaires « Wholesale » (conseil aux entreprises, financements gouvernementaux, fusion-acquisition, etc.). Il estime cependant que le marché de ces activités s’est dernièrement détérioré et qu’il sera difficile pour l’institution de répéter une performance similaire en deuxième moitié d’année.
L’analyste note entre autres que l’escompte qu’affichaient les multiples de la Nationale sur ceux des autres banques canadiennes a diminué.
La prévision de bénéfice 2012 est à 7,85$ par action, celle 2013 à 8,20$.
La cible est à 83$.
