Canadian Tire (CTC.A, 70,23$): Forzani et la carte de crédit sonnent la charge
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,87$ par action, supérieur à celui de 0,72$ de l’an dernier et au consensus à 0,77$.
Keith Howlett note que Forzani rapporte de solides résultats avec des ventes de magasins comparables en hausse de 7%. Il précise que les établissements Canadian Tire et Mark’s rapportent aussi des ventes en forte croissance, mais avec une marge plus faible qui au final entraîne des bénéfices plus faibles. La palme revient à la division des services financiers, qui rapporte un bénéfice avant impôt en hausse de 43% sur de plus faibles provisions et des coûts diminués.
L’analyste estime que la société devrait continuer de bénéficier de l’acquisition de Forzani dans les prochains trimestres. Il estime que Canadian Tire et Mark’s ont aussi un bon momentum de ventes. En 2013, précise-t-il, les initiatives à long terme de la direction devront cependant prendre le relais.
La prévision de bénéfice 2012 est à 6,55$ par action, celle 2013 à 7,05$.
La cible passe de 76$ à 79$.
