Bombardier (BBD.B, 4,18$) : le plan cinq ans
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « surperformance de secteur ».
La société vient de tenir sa journée des investisseurs.
Kevin Chiang note que la direction a exposé ses objectifs pour les cinq prochaines années. Elle souhaite augmenter ses revenus de 10-16 G$ et améliorer sa marge bénéfice avant intérêts et impôt par 3-4%. La division aéronautique devrait être le principal moteur avec un apport de 8-12 G$ et le CSeries représenter la moitié de la croissance des revenus.
L’analyste indique que Bombardier est au milieu d’investissements intensifs, mais que ceux-ci devraient décliner à une hauteur de 1G$ par année à compter de 2015. Étant donné la croissance attendue des revenus, l’entreprise pourrait alors offrir d’importants flux de trésorerie. Sa priorité devrait alors s’orienter vers le remboursement de la dette afin de recouvrer une notation « investissement ».
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 0,39$ par action, celle 2014 à 0,50$ US.
La cible 12-18 mois est à 5,25$.
