Banque Scotia (BNS, 51,67$): vers la Colombie
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
L’institution annonce l’acquisition de 51% de Banco Colpatria, la cinquième banque du pays, pour 1 G$.
John Reucassel indique que la transaction survient à 12 fois les bénéfices anticipés pour 2011 et devrait être accréditive en 2012.
La Scotia émettra 10 millions de nouvelles actions et paiera un autre 500 M$ au comptant.
L’analyste voit positivement la transaction et souligne qu’à compter de 2012, près de 40% des bénéfices de la banque pourraient provenir de l’international.
M. Reucassel note cependant que le sentier qu’empruntera la Scotia pour se conformer à Basel 3 au premier trimestre 2013 demeure incertain. Il ajoute qu’un certain nombre d’acquisitions intéressantes pourraient procurer de la croissance à long terme (CI et d’autres actifs internationaux), mais le financement de celles-ci pourrait peser sur le titre à court terme.
La prévision de bénéfice 2011 est à 4,78$ par action, celle 2012 à 4,85$.
La cible est à 60$.
