Aimia (AIM, 18,54$) : mieux que prévu
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) a reculé de 94 M$ à 86 M$, mais été supérieur à l’attente maison à 76 M$ et le consensus à 80 M$.
Neil Linsdell prévient les investisseurs que 2014 sera une année de transition. Les marges seront sous pression en raison d’une plus forte utilisation des points des programmes de récompense. Cette plus forte utilisation sera notamment attribuable à la nouvelle offre MarketFare.
L’analyste dit aimer le compromis Aeroplan avec les cartes de crédit des banques TD et CIBC. Il note que l’élimination de la règle d’expiration des points après sept ans enlève un risque significatif pour l’action.
Monsieur Linsdell dit cependant actuellement trouver le titre bien évalué.
La cible est haussée de 18$ à 18,50$.
