Je ne connais pas l’avenir, mais si les prévisions se réalisent, les bénéfices d’Apple surpasseront les 40G$ US cette année. Supposons que la société génère 40G$ US chaque année lors des trois prochaines années (au rythme de croissance récent, c’est conservateur). Elle en versera 10G$ par année en dividende plus le rachat de 10G$ sur trois ans.
En 2015, Apple se retrouvera avec 177G$US en encaisse (97+40+40+40-30-10) ou 188$ US par action.
De toute évidence, le conseil d’Apple a été beaucoup trop pingre. Il aurait dû au minimum verser le double en dividende, soit environ 5$ par action par trimestre. De plus, le rachat de 10G$ US pour compenser le programme d’options me donne des frissons de dégoût. Ce que cela veut dire dans la pratique c’est qu’Apple émettra des actions à 200$US qu’elle rachètera sur le marché à 600$! Pratique aussi courante que ridicule que destructrice de richesse des actionnaires.
Certes, la décision d’Apple ce matin est un pas dans la bonne direction. Mais la société est loin de faire preuve d’innovation par son annonce. Elle doit garder cela pour ses nouveaux produits…
Qu’en pensez-vous?
Bernard Mooney
