La crise dans l'immobilier commercial aux États-Unis frappe de plein fouet la Caisse de dépôt et placement du Québec.
Cadim, l'une de ses filiales, vient de déclencher la vente aux enchères d'un immeuble de 42 étages à Manhattan pour se faire rembourser un prêt consenti en 2006.
Le débiteur, Macklowe Properties, un grand propriétaire d'immeubles de bureaux, éprouve de graves problèmes financiers. L'an dernier, l'entreprise familiale a perdu le contrôle de sept gratte-ciel et en a vendu quatre autres.
En 2006, Macklowe a emprunté 130 millions de dollars américains (M$ US) à Cadim pour acquérir le 1330, Avenue of the Americas, un gratte-ciel de 42 étages à Manhattan, selon le Wall Street Journal. Coût de la transaction : 500 M$ US. C'est trois fois le prix payé par l'ancien propriétaire, six ans plus tôt !
L'immeuble accuse un fort taux d'inoccupation, ce qui crée de sérieuses difficultés pour le débiteur. Pas de chance pour Cadim : le prêt mezzanine qu'elle a accordé n'en fait pas un créancier prioritaire en cas de défaut de paiement.
La Caisse risque donc de subir des pertes importantes. "On espère récupérer le tout, mais on ne peut pas prédire l'avenir", dit Marie Giguère, vice-présidente, affaires juridiques, chez Otéra Capital, la nouvelle filiale qui regroupe les activités de financement immobilier de la Caisse. Pourquoi ne pas avoir renouvelé le prêt ? "Je ne veux pas commenter ce point", dit-elle.
Macklowe n'a pas rendu nos appels. La vente aux enchères doit avoir lieu le 22 avril.
Ce genre de prêts subordonnés compte pour environ le cinquième du portefeuille de dettes immobilières de la Caisse, nous a confié Fernand Perreault, ancien premier vice-président, immobilier, en novembre dernier.
C'est la première fois que la Caisse doit forcer la vente d'un immeuble pour récupérer son dû depuis le début de la crise financière.
Mais ce genre de situations risque de se répéter, dit Ray Torto, économiste mondial en chef chez CBRE. La valeur des immeubles commerciaux a baissé de 5,5 % en janvier aux États-Unis, selon l'indicateur de Moody's. C'est la pire chute mensuelle depuis la création de l'indicateur. Depuis un an, le prix des immeubles commerciaux a chuté de près de 20 % aux États-Unis. Résultat : quand vient le temps de renouveler leurs prêts, les propriétaires se retrouvent avec des actifs dépréciés.
