Alcoa (AA, 37,50$ US): faîtes vos jeux sur le prix de l'alumine et de l'aluminium
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de marché".
David Gagliano note que la direction estime que, pour 2017, son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) devrait se situer dans une fourchette 2,1-2,3 G$ US.
Il note que les résultats sont extrêmement sensibles aux prix de l'alumine et de l'aluminium sur les marchés.
L'analyste note que la direction pose comme anticipation un prix de l'aluminium à 0,82$ US la livre et un prix de l'alumine à 334$ US la tonne. Les prix au marché sont actuellement respectivement à 0,85$ US la livre et 330$ US la tonne.
Monsieur Gagliano dit aimer l'entreprise, mais note que les prévisions de BMO Marchés des capitaux pour le prix de l'aluminium et de l'alumine pour 2017 ne sont qu'à 0,75$ US la livre et 280$ US la tonne. Ce qui donne un BAIIA anticipé de seulement 1,4 G$ US.
Dans les circonstances, il maintient la recommandation et une cible à 35$ US.
