Saputo dévoilera les résultats financiers du quatrième trimestre de son exercice 2024 le 6 juin. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres de Saputo, Empire et CAE? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Saputo (SAP, 27,76$) : vers un redressement des prix durant l’exercice 2025
Saputo dévoilera les résultats financiers du quatrième trimestre de son exercice 2024 le 6 juin après la fermeture des marchés.
L’analyste Tamy Chen, de BMO Marchés des capitaux, a déjà abaissé ses attentes en attente de ces résultats, pour refléter des faiblesses des prix du fromage en vrac et des ingrédients laitiers durant le trimestre.
«Pour le quatrième trimestre, notre prévision de bénéfice par action ajusté descend à 0,34$, elle qui était de 0,36$. Le consensus des analystes est aussi à 0,36$», dit-elle. Sa prévision de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) pour l’exercice 2024 passe de 1,495 milliard de dollars (G$) à 1,485G$. Pour 2025, sa prévision passe de 1,71G$ à 1,702G$.
Toutefois, l’analyste souligne que les prix se sont redressés depuis le début de l’exercice 2025 de l’entreprise. Il reste selon elle à déterminer si le rebond peut être durable ou non.
«Nous constatons que le prix du fromage en vrac est passé de 1,50$ à 2$ la livre. La hausse est liée à plusieurs mois consécutifs de diminution de la production de lait et à une augmentation des exportations de fromage», précise-t-elle, expliquant que les acheteurs internationaux ont augmenté leurs commandes pour profiter des récentes faiblesses des prix sur le formage en vrac.
Tamy Chen ajoute que depuis 2000, il est clair que la volatilité des prix des trois dernières années a été plus grande que la normale. «Après avoir regardé les marges bénéficiaires historiques aux États-Unis, nous croyons que les activités américaines de Saputo pourraient générer des marges de 9% si la volatilité des prix diminue et que la différence de prix entre le fromage et le lait devient positive à l’intérieur d’une fourchette de 5 à 15 cents par quintal (une unité de mesure équivalent à 100 livres)», dit-elle.
L’analyste ajoute qu’actuellement, la différence de prix est négative (-15 cents par quintal). Sa prévision de marge bénéficiaire des activités américaines est de 7,3% pour l’exercice 2025 et de 9% pour celui de 2026, alors que le consensus des analystes table sur des chiffres respectifs de 7,9% et de 9,2%.
Elle conserve sa recommandation de «surperformance» sur le titre et son cours cible sur un an de 34$.
