Que faire avec les titres de Rogers, Netflix et TC Transcontinental? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Rogers (RCI.B, 54,21$) : mais pourquoi Guy Laurence quitte-t-il?
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
La société prend tout le monde par surprise en annonçant le départ immédiat de son chef de direction, Guy Laurence, et son remplacement, dans quelques mois, par l’ancien chef de direction de Telus, Joe Natale. Monsieur Natale est réputé être lié par une clause de non-concurrence jusqu’en juillet 2017. Le président du conseil, Alan Horn, assumera l’intérim.
Jeff Fan dit avoir quelques préoccupations quant à la transition et redouter d’autres départs. Il croit cependant que les abonnés et la croissance des revenus sont suffisamment forts pour soutenir les résultats dans les prochains trimestres.
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L’analyste estime également que la thèse d’investissement demeure intacte. Les flux de trésorerie devraient continuer à croître, grâce à plus de flexibilité du côté des immobilisations et à l’avantage de coûts du câble.
Il estime que le départ de monsieur Laurence est probablement indépendant des récents résultats, qui ont été plutôt solides en terme d’ajouts d’abonnés et de revenus. À son avis, le style du chef de direction pourrait ne pas avoir plu au conseil et à la famille Rogers.
Monsieur Fan croit que les administrateurs veulent avoir la bonne personne en place pour effectuer des acquisitions stratégiques. Il rappelle que monsieur Laurence disait lui-même ne pas être un grand partisan des acquisitions, qu’il diminuait les bénéfices de la stratégie de partage de réseaux, et qu’il a amené Rogers à poursuivre seule sa stratégie de développement de plateforme vidéo plutôt que d’y aller par licence.
À la suite des résultats du trimestre, l’anticipation de bénéfice ajusté 2016 est haussée de 2,76$ à 2,89$ par action. Celle 2017 passe de 3,17$ à 3,21$.
La cible est maintenue à 60$.
