À surveiller: Résolu, BRP et Amazon

Publié le 01/02/2019 à 09:31

À surveiller: Résolu, BRP et Amazon

Publié le 01/02/2019 à 09:31

Par François Pouliot
BRP (DOO, 37,82$): significative baisse de cible


Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance" et abaisse significativement sa cible.


Cameron Doerksen indique qu'il faut reconnaître que les évaluations pour les titres cycliques demeureront probablement sous leur niveau historique jusqu'à ce qu'il y ait plus de lumière sur les perspectives économiques.


Il ramène en conséquent de 9 à 7,5 le multiple qu'il utilise pour établir sa cible sur BRP alors qu'il introduit une prévision de bénéfice BAIIA 2021 de 4% inférieure à son anticipation 2020.


L'analyste souligne que le titre est en baisse de 48% sur son sommet des 52 dernières semaines alors que l'indice TSX n'est en recul que de 6%. Sachant que le multiple historique moyen de la société est de 9,2, il estime que le marché présuppose actuellement que le bénéfice 2021 sera en recul de 20% (alors qu'il ne prévoit un recul que de 4%).


M. Doerksen note en outre que même si la confiance des consommateurs a dernièrement reculé, elle demeure toujours bonne.


La cible est ramenée de 63$ à 48$.



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