Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Turan Quettawala indique qu’au deuxième trimestre, l’avionneur brésilien a livré 60 appareils, comparativement à son attente de 53 et à 58 l’an dernier.
L’analyste souligne que le carnet de commandes est en hausse de 12% sur le dernier trimestre et atteint maintenant 22,9 G$ US, un niveau record.
Il souligne que le titre a significativement « sous-performé » dans les 10 dernières semaines et se négocie maintenant à 8 et 7,1 fois ses anticipations BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) 2015 et 2016.
Monsieur Quettawala note qu’il s’agit d’un escompte de 1,5 fois par rapport aux comparables, malgré un solide carnet de commandes et de bonnes perspectives pour les avions commerciaux. À son avis, les risques reliés à division Défense sont totalement escomptés.
La cible est à 38$ US.
