H2O Innovation (HEO, 2,25 $): une acquisition vermontoise sucrée

H2O Innovation a signifié son intention d’acquérir Leader Evaporator, un producteur d’équipements acéricoles vermontois qui lui permettra d’augmenter son empreinte sur le marché américain et de doubler sa capacité manufacturière dans le domaine.

L’entreprise québécoise possède déjà sa propre ligne de produits acéricoles, un secteur dans lequel elle œuvre depuis les 30 dernières années. La transaction, dont le montant n’a pas été dévoilé et qui devrait être finalisée d’ici le 1er juillet 2022 et sera financée à même les liquidités disponibles de l’entreprise ou les facilités de crédit existantes, lui permettra d’augmenter ses parts de marché et de solidifier sa position aux États-Unis ainsi que d’étendre ses capacités de fabrication.

H2O possède une installation de 81 390 pieds carrés à Ham-Nord, et celle de Swanton, au Vermont, ajoute un autre 103 78 pieds carrés.

En plus de l’ajout de parts de marché et de la capacité de production accrue, Financière Banque Nationale indique que l’acquisition lui permettra de mettre la main sur 53 distributeurs supplémentaires (elle en a présentement 50) et de faire croître ses revenus liés aux produits de l’érable de 60% à 70%.

L’analyste Endri Leno estime à environ 10 M$ annuellement les revenus de ce secteur pour H2O, ce qui signifierait un ajout d’environ 6,5 M$. Même si la proportion de revenus de H2O tirés de l’industrie de l’érable demeure petite relative au total, la Banque Nationale voit l’acquisition de manière positive étant donné l’ajout important de capacité de production ainsi que l’empreinte et les possibilités de distribution améliorée aux États-Unis.

La Banque Nationale maintient son cours cible à 3,25 $ et sa prévision de surperformance du secteur pour H2O.