Dundee Marchés des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Maxim Sytchev indique que, lors de la conférence téléphonique sur les derniers résultats, la direction du transporteur routier a indiqué qu’à la suite de l’acquisition de Contrans, sa division de transport de lots complets (truckload) aurait des revenus de près de 1,8 G$ et un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 250 M$. À son avis, la division aurait alors la capacité de voler de ses propres ailes.
L’analyste estime que l’un des scénarios possibles pour générer plus de valeur serait d’essaimer (spin-off) la division et de l’inscrire sur une bourse américaine où les pairs se négocient en moyenne à 7,6 fois le BAIIA, alors que le titre de TransForce se négocie à 6,3 fois.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 1,55$ par action, celle 2015 à 2,53$.
La cible est à 32$.
