Que faire avec les titres de Cliffs Natural, Google et Urban Outfitters? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Cliffs Natural (CLF, 9,50$ US) : ouch! Six milliards de radiations

BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».

La société annonce qu’elle prévoit prendre des radiations de valeur de 6 G$ US sur des actifs de minerai de fer et de charbon. Elle explique que des changements d’hypothèses de prix à long terme sont responsables des ces charges.

Tony Robson s’attend à ce que les radiations viennent des projets canadiens de Lake Bloom et Wabush, de projets australiens et de projets de charbon aux États-Unis.

Il note que la radiation en soi n’entraîne pas de pertes de liquidités, mais elle force la renégociation d’ententes de crédit avec un syndicat de banquiers qui prévoient que l’entreprise doit maintenir un ratio dette/équité des actionnaires à 45%. L’équité actuelle est à peine supérieure à 6 G$ US.

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L’analyste indique qu’il est commun qu’un nouveau président fasse le ménage dans la valeur des actifs. Il précise qu’il ne s’attendait cependant pas à des radiations de cette ampleur. Celles-ci reviennent à dire que l’essentiel des investissements effectués dans les 10 dernières années est perdu.

Monsieur Robson s’attend à ce que les conditions demeurent difficiles pour la société. Il note que la valeur de Cliffs dépendra de la capacité de l’entreprise à vendre des actifs pour rembourser de la dette.

La cible est à 7,50$ US.